2026年2月13日，一份来自中国证监会的批复文件，让厦门港务发展股份有限公司（000905.SZ）长达一年的资产重组尘埃落定。

批复同意厦门港务向控股股东厦门国际港务发行7.97亿股股份购买资产，并募集配套资金不超过35亿元。3月6日，随着2025年第三季度利润分配实施完毕，发行价格调整为6.56元/股，发行数量相应调整为800,498,316股；此前标的资产已于2月27日完成过户，这场对价61.78亿元的重组，正式进入收官收尾阶段。

但这不仅是一次资产注入。透过35亿配套募资的投向和后续动作，厦门港务正在下一盘更大的棋。

拿下核心资产：集装箱码头集团70%股权

此次重组的核心标的，是厦门集装箱码头集团70%股权。

这家成立于2013年的企业，掌握着厦门港最核心的集装箱码头资源：旗下拥有海天、海润、嵩屿、国际货柜、新海达等32个集装箱专用泊位，岸线总长8916米，年通过能力超过1000万标箱，占厦门全港能力的四分之三以上。

2025年，集装箱码头集团完成吞吐量940万标准箱，助力厦门港稳居中国第7大集装箱港口。财务数据显示，2024年其营业收入26.44亿元，归母净利润5.67亿元；2025年1-8月，营收18.66亿元，归母净利润4.3亿元。

对厦门港务而言，拿下这块资产意味着什么？公开资料显示，厦门港务原有业务以散杂货为主，集装箱码头集团的注入，使其一跃成为覆盖集装箱、散杂货、物流服务的综合性港口平台。交易完成后，厦门港务将直接掌控厦门港最优质的集装箱资产，实现港口主业向高附加值业务的战略延伸。

放弃优先购买权：一场精妙的战略腾挪

就在重组刚刚完成资产过户的3月10日，厦门港务又发布一则耐人寻味的公告：放弃对控股子公司集装箱码头集团30%股权的优先购买权。

这30%股权由控股股东厦门国际港务持有，拟通过福建省产权交易中心公开竞价转让，底价不低于26.48亿元。作为控股股东，厦门港务本享有优先购买权，却选择放弃。

原因何在？公告给出了明确解释：厦门国际港务此番转让股权，旨在为集装箱码头集团引入国际领先的港航及物流投资运营商。这类战略投资者须具备国际化港航运营经验、雄厚资本实力，且愿意共同推动厦门港翔安港区1#-5#集装箱泊位、厦门港多式联运智慧物流中心等国家、省市重点项目的开发建设。

换句话说，厦门港务放弃优先权，换取的是战略投资者带来的“资源增量”：吞吐量增量、项目投资、全球航线网络。公告明确表示，通过引入战略投资者，能够以标的公司为合作纽带，带动厦门港务在港航物流、供应链、多式联运等领域的全方位合作。

这是一场“控制权不变、资源乘数效应放大”的精准设计。厦门港务仍持有70%股权，牢牢掌握控制权；而30%股权的战略投资者，将成为撬动全球资源的支点。

35亿配套资金：投向何处？

重组方案中另一关键数字是35亿元配套募资。这笔钱将用于支付现金对价及产业布局。

结合厦门港“十五五”规划，资金去向清晰可见：翔安港区1#-5#集装箱泊位建设、多式联运智慧物流中心开发、智慧港口改造升级。这些项目均被列为国家、省市重点项目，是厦门港迈向世界一流港口的关键抓手。

厦门港口管理局2026年度工作会议透露，“十五五”期间，厦门港将聚焦“提能级、强辐射、拓功能、促转型”四个方向，加快提升国际集装箱干线枢纽港功能。2025年，厦门港集装箱吞吐量1250.77万标箱，集装箱海铁联运完成16.39万标箱，同比增长26.27%。这一增长势头，需要资本和资源持续加注。

国企改革的“厦门样本”

从61.78亿收购核心资产，到35亿配套募资，再到26.48亿引入战投——厦门港务这轮资本运作，勾勒出国企改革的清晰路径：核心资产上市平台化、战略资源国际化、重点项目资本化。

控股平台厦门国际港务将30%股权对外转让，而非全部注入上市公司，体现的是“有所为有所不为”：核心控制权保留，增量资源开放。这既符合国企改革“混资本、转机制”的方向，又避免了一股独大的封闭式发展。

对于厦门港务而言，重组带来的不仅是资产规模的扩张，更是业务逻辑的重构：从过去的散货码头运营商，转向集装箱、物流、供应链协同发展的综合性港口物流平台。这一跃迁，正在用资本语言完成。

3月的厦门港，海天码头桥吊繁忙作业。新一轮资本浪潮过后，这座东南沿海的枢纽大港，正酝酿更大的吞吐量增量。

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