海经社获悉，10月9日，营口港鲅鱼圈港区钢铁基地码头工作船泊位工程正式开工，鞍山钢铁、鞍钢股份（000898）总经理田勇到场致辞。

据介绍，项目总投资约11.8亿元，将新建2个5万吨级泊位，设计年通过能力420万吨。此前的2026年3月30日，鞍钢股份与控股股东鞍山钢铁签署股权转让协议，以10.10亿元收购后者持有的鞍钢营口港务有限公司80%股权。先控股港口运营主体，再扩建码头能力，两个动作间隔只有半年，合计支出超过21.9亿元。

营口港是东北地区及内蒙古东部地区最近的出海口，鲅鱼圈港区钢铁基地作业区依托鞍钢生产基地而建，码头与厂区在物理空间上本就一体。此次收购与泊位开工相继落地，原本分散在集团不同口径下的港口设施，今后将统一纳入鞍钢股份的合并报表和统一管理体系。

码头欠账，是产能释放的直接约束

据营口市鲅鱼圈区公示的海域使用论证报告，鲅鱼圈钢铁基地码头现有4个钢铁专用泊位，设计年通过能力690万吨，而2021年实际吞吐量已达963万吨，超出设计能力约四成，码头长期处于超负荷运转状态。

鞍钢股份鲅鱼圈分公司，设计产能年产生铁650万吨、钢650万吨、钢材730万吨，是国内大型沿海钢铁基地。港口是它的原料入口与成品出口，码头能力就是产能的天花板。然而压力还在继续加大。据该论证报告，随着鲅鱼圈分公司二期项目建成投产，基地将新增钢材产能约400万吨。原料进厂与成品出海两头同步放量，现有码头的能力缺口将进一步放大。此次开工的5号至6号杂货泊位工程将新建2个5万吨级泊位，设计年通过能力420万吨，水工结构可满足5万吨级船舶停靠，同时兼顾3艘2万吨级货船同步作业。由于现有航道为2万吨级，工程采取一次设计、分期实施的方案，近期按2万吨级靠泊标准建设，待航道与港池疏浚升级后再释放5万吨级能力，配套的工作船泊位先行开工，整体计划工期约18个月。新增码头能力与新增钢材产能在数量级上恰好呼应，泊位工程的本质，是为基地产能释放解绑。

港口从"外部服务商"变成"内部资产"

据鞍钢股份公告，此次股权收购以资产基础法评估结果定价，营口港务股东全部权益评估值12.63亿元，较账面净资产增值29.35%，80%股权对应交易价格10.10亿元，占公司最近一年经审计归属于上市公司股东净资产的2.3%。收购完成后，营口港务纳入鞍钢股份合并报表范围。

公告将交易目的表述为优化产业结构、保障供应链稳定、提升盈利能力。这组表述背后是一个会计与经营的双重变化。此前鞍钢股份是营口港务的主要客户，装卸与物流费用记在成本一端；收购之后，这一环节的利润便留在了报表之内。

资料显示，营口港务2008年1月成立，注册资本8.02亿元，由鞍山钢铁持股80%、辽港控股（营口）有限公司持股20%，2025年经审计营业收入2.54亿元、净利润约7500万元，资产负债率仅5.44%，属于现金流稳定的优质资产。对一家2025年归母净利润亏损约40.7亿元的上市公司而言，把盈利稳定的港口资产装入合并报表，改善的不只是物流成本，还有资产结构本身。

另一个细节同样值得留意，此次评估中固定资产增值2.84亿元、增值率82.73%，增值主要来自码头相关资产，这也让接下来的泊位扩建有了明确的资产承接主体。交易构成关联交易，关联董事在董事会表决时已回避，程序上并无瑕疵，但它同时意味着，港口环节原本集团内部的利益流转，今后将以市场化子公司的形态接受中小投资者审视。

企业专用码头，还是区域物流枢纽

据公开资料，宁波舟山港的港产联动走的是相反路径：港口先行，依托枢纽能力吸引钢铁、石化、造纸等多元产业向港区集聚，形成产业集群。营口港钢铁基地作业区的逻辑则恰好倒过来，单一核心企业主导，港口服务于一个产业。两种模式各有适配条件，前者依赖足够的产业密度与腹地流量，后者适用于产业集中度高、货种单一但体量大的场景。

2026年3月，营口港务公示增加货种项目，拟依托现有1号至4号泊位承接废钢、石材、铸管、水渣粉等杂货，说明运营主体已经开始为鞍钢之外的货源做准备，尽管增加货种后总体周转量暂时维持不变。按照工程建成后的设想，鞍钢及鲅鱼圈基地将依托营口港区位，完善港口、铁路、公路与皮带输送衔接的多式联运网络，实现原料直卸进厂、成品快速装船。

新泊位投运之后，营口港究竟停留在鞍钢的配套码头，还是成长为面向多货主的区域物流枢纽，将进一步决定这21.9亿元投资最终的产业含义。