4月24日，中鲁 B（200992.SZ）母公司中鲁远洋发布 2025 年年度报告。报告呈现了公司在行业运行态势平稳调整阶段的经营状况：营收规模保持增长，利润指标小幅变动；贸易业务保持增长态势，业务结构趋于均衡。

行业运行态势平稳调整阶段的经营表现

2025年年报显示，公司全年实现营业收入 14.87 亿元，同比增长 7.37%；归母净利润 3347.30 万元，同比下降 3.09%；扣非净利润 3043.64 万元，同比增长 23.98%。进入相关发展规划实施阶段，远洋渔业行业运行态势平稳调整。农业农村部渔业经济统计公报显示，2024 年全国远洋渔业产量 218.91 万吨，同比下降 5.74%，占水产品总产量 2.98%，在此行业背景下，中鲁远洋经营表现保持相对平稳。

收入增长主要来自国际贸易相关业务。报告期内，公司冷藏加工贸易板块营收 7.30 亿元，同比增长 18.02%，毛利率提升 0.56 个百分点至 6.52%。该板块营业收入占比约 49%，对公司收入增长形成支撑。全年出口总量超 1.7 万吨，同比增长超 13%；出口总额 7900 万美元，同比增长超 30%。业务发展得益于 BRC 与 IFS 国际食品安全认证，以及 “客户-销售-研发” 三位一体产品共创机制的推进。

业务结构呈现分化调整态势

与贸易板块增长态势形成对比的是运输业务运行态势平稳调整，以及远洋捕捞板块业务量增利润贡献平稳。2025 年，公司远洋捕捞船队（超低温延绳钓船）规模保持 27 艘，超低温延绳钓船作业海域调整，作业空间与捕捞品类进一步拓展。船队捕捞量 6.06 万吨，同比增长 1.44%；远洋捕捞业务收入 7.36 亿元，同比增长 2.60%。捕捞量增长带动收入提升，该板块毛利率为 5.80%，保持相对平稳。

现金流表现保持稳健

尽管利润指标小幅变动，中鲁远洋2025年现金流表现保持稳健。经营活动现金流净额 1.11 亿元，较上年同期小幅变动，整体处于平稳区间。全年归母净利润与经营现金净额存在差异，体现公司现金回收情况保持平稳。

从经营情况看，公司综合毛利率 8.65%，较上年同期提升 0.35 个百分点。冷藏加工贸易业务保持增长，毛利水平保持相对平稳。

2026 年工作规划体现公司业务优化方向。相关举措聚焦资产更新与产业链延伸，通过供给能力优化适配行业发展环境，推动经营质效稳步提升。

在远洋渔业资源管理持续规范、大宗商品贸易环境保持波动的背景下，中鲁远洋2025年经营情况保持平稳，业务结构调整方向逐步清晰。贸易业务为经营平稳提供支撑，产业园建设与船舶升级布局长期发展能力。后续经营情况，将与新建产能释放、成本管控及资源整合推进情况相关联。

注：产业发展受多重因素影响，文中数据及判断存在时效性局限，不构成投资或交易依据

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